钢市一周评析：度曲涓涓满江云

钢市一周评析：度曲涓涓满江云

2011-05-07

    主题词：宏观政策利空终端需求向好库存持续减仓大宗商品回落

    螺纹钢现货市场本周是5月份的第一个交易周，国内建筑钢材现货市场先扬后抑，总体呈上涨态势。周初受华东主导钢厂沙钢大幅上调上旬线螺出厂价格的鼓舞，在社会库存持续回落及“电荒”等利好因素的刺激下，各地市场成交良好，钢材价格延续上周的上涨格局。于此同时，节后第一个交易日，钢材期货大幅反弹，指数突破前期的压力点位4937点，报收4954点，市场看涨热情高涨，突破5000点似乎只是时间问题。而此刻上证指数正运行在下降通道，60日均线已告破；外盘纽约三大股市悄然走跌，CRB指数掉头向下，全球大宗商品回落初见端倪，后半周，随着美元指数反弹，美股重挫，油价跌破100美金，黄金跳水，国际大宗商品大幅回落的利空因素迅速传导，系统风险阴云旋即笼罩市场上空，周末，“高位”纠结的国内钢材期货向下跳空，大幅下挫。受期钢走势的影响，后半周涨势显露疲态的国内建筑钢材现货市场于周末同步出现回落。基本面，社科院5日发布的蓝皮书报告认为，更严厉的楼市调控政策可能在2011年被迫陆续出台，今年全国商品房价可能进入相持阶段，住房持有环节可能成为未来政策调控的重点。本周，华北地区京津线螺市场受需求好转的推动，市场价格惯性向上，临近周末，外盘的恐慌情绪或对钢材市场的影响较大，钢坯回调对商家心态产生负面影响，市场报价松动回落。一周，两地二级大螺纹价格上涨30-50元/吨，至4980-5000元/吨；华东地区沪杭线螺市场受当地主导钢厂提价、成交改善、社会库存持续回落的影响，上半周市场价格温和上行，后半周钢材期货的走弱乃至大幅下跌，至使现货市场出货不畅，杭州市场在库存增加的压力下率先下跌，沪市紧随其后，一周，上海二级大螺纹上涨30-60元/吨，沪市中天二级大螺纹报价在4820-4830元/吨；而杭州市场先扬后抑，基本持平，沙钢二级大螺纹至4920元/吨；华南地区广州地区螺纹钢库存亦有所回升，除周初上涨明显外，其余时间基本平稳，一周，二级大螺纹涨幅在40-60元/吨，其中韶钢资源价格至5260元/吨。
    本周上海市场有如下特点：1、终端需求继续向好；2、线螺社会库存连续九周回落，但本周明显减速；3、市场先扬后抑，后半周成交遇阻，周末低价资源出货尚好；4、钢材期货对市场商家心态产生较大的影响；5、商家较为谨慎，库存资源有限。
    一周，上海建筑钢材现货市场HRB335 18-22MM螺纹钢市场主流成交价由上周五的4750-4770元/吨，至本周末的4780-4830元/吨，上涨30-60元/吨；三级钢价格同步，HRB400 16-22MM螺纹钢价格由上周五的4840-4860元/吨，至本周末的4900-4930元/吨，上涨60-70元/吨。


    螺纹钢远期市场本周钢材期货螺纹钢交易螺纹指数大幅回落，指数周K线以实体119点的大阴线报收于4805点，较上周大跌110点，跌幅2.24%，呈“高位”回落之势。市场在钢产量上升与螺纹钢社会库存下降，政策利空和需求向好等矛盾的交织中，受国际大宗商品大幅下挫的系统风险的影响，钢材期货于后半周开始走弱，周末跳空大幅下泻，均线系统显示：短期均线掉头向下，60日均线失守；平滑异同移动平均线MACD呈空头交叉之势，红柱收敛殆尽，绿柱萌生，前期的上升通道遭到破坏。一周，钢材期货螺纹钢成交量377.6万手，较上周增加36.7万手；总持仓量85万手，较上周增加14万手，显示增量资金做空的行情。上海电子盘螺纹钢中远期交易冲高回落：上海斯迪尔螺纹指数震荡向上，回落调整，而远月合约在创收盘新高后高位回落，部分合约跌幅较大；上海钢之源在上周连续收阳后，周初上行乏力，随后受钢材期货的走跌连收三阴，其中周末两个盘面之主力成交合约与钢材期货同步，均呈向下跳空态势，市场恐慌情绪可见一斑。一周，上海钢之源由上周五的4890元，至本周末的4789元，较上周大跌101元。上海斯尔螺纹指数由上周五的1382.62点，至本周末的1372.12点，下跌10.50点；本周成交总量866515吨，较上周993115吨减少；总订货量367630吨，较上周315930吨增加，显示增量资金高位入场打压价格的走势。
    盘中显示，上海斯迪尔电子盘螺纹钢中远期交易：周二，即五一节后的第一个交易日，受华东主导钢厂大幅上调上旬出厂价格，国内期盘大宗商品涨跌互现，钢材期货明显上涨，国内现货市场节后上涨的影响，盘中摆脱观望，多数合约高开高走，温和上行，其中，远月合约创收盘新高，9、10月份合约有资金明显沉淀。周三，受股市大幅下挫，国内期盘大宗商品多数品种回落，钢材期货小幅走跌，国内现货市场上涨显露疲态的影响再度走弱，盘中近强远弱，多空分歧加大，其中9、10月份合约有资金明显沉淀。周四，跌势扩展，受隔夜盘纽约三大股指连收三阴，黄金高位回落，白银大跌，国内期盘大宗商品多数品种回落，钢材期货继续走跌，国内现货市场趋弱的影响，盘中近月合约走弱，远月合约高位回落，其中9、10月份合约有资金明显沉淀。周五，受隔国际大宗商品大幅回落，国内期盘大宗商品同步下挫，钢材期货跳空下泻，国内现货市场走弱的影响，盘中近月合约小幅飘红，远月合约大幅走跌，其中9月份合约有资金明显沉淀。市场稍显恐慌。
    一周，上海斯迪尔螺纹钢综合结算价由上周五的4741元，至本周末的4705元，下跌36元，总体走势与现货相反。周末，螺纹钢综合结算价对现货市场主流报价由上周五的贴水29元，变为本周末的贴水115元，显示对后市的看空心态明显增强。

    业内及相关消息
    上海证券报:中国物流与采购联合会（CFLP）日前发布数据显示，4月中国制造业采购经理指数（PMI）为52.9%，环比回落0.5个百分点。CFLP表示，PMI指数经过3月份的短暂回升后，再次延续回落势头，显示出伴随着我国经济结构调整，经济增长处在适度回调过程之中。
    央行网站：央行网站发布《2011年一季度中国货币政策执行报告》，表示将运用利率等多种工具管理通胀预期。
    每日经济新闻：电监会称短期可上调上网电价以疏导煤电矛盾。国家电力监管委员会总监、新闻发言人谭荣尧称，短期可采取上调上网电价等办法以疏导煤电矛盾，但此举要防止推高通胀水平。谭还表示，实现火电行业可持续发展以缓解电力供应短缺，最终途径还是要推进电价改革，形成合理的电价机制。

    泠泠寒泉悬玉阙，度曲涓涓满江云。

    香山枫叶2011-5-6