钢市一周评析：鸟飞残照水连天

钢市一周评析：鸟飞残照水连天

2011-06-20

    主题词：铁矿小幅回升央行再度调准期钢破位下跌现货跌势蔓延

    螺纹钢现货市场本周国内建筑钢材现货市场摆脱盘整格局，呈下跌之势。随着国内由旱转涝，南方雨季的到来，季节性需求减弱的特征日益凸显，下游需求持续低迷，并且在5月CPI数据高企、准备金再度上调等多方面综合影响下，华东地区率先领跌，并逐渐波及北方地区及全国。钢厂方面，继上周宝钢下调7月钢价之后，本周鞍钢、武钢、首钢也对7月份板材出厂价格普遍下调70-200元/吨；同时，受建筑钢材现货市场走跌的影响，建筑钢材中小生产厂家，出厂价格由上半周的涨多跌少，至下半周的涨少跌多，周末均出现下调。供需方面，中钢协 6月17日发布的统计数据显示，6月上旬76家重点统计钢铁企业粗钢日产量162.41万吨，与5月下旬同口径相比增加 3.33万吨，环比增长 2.09%。中钢协预估上旬全国粗钢日均产量 196.74万吨，较5月下旬增加 5.23万吨，环比增长2.73%。原料市场，小幅回升，本周63.5%印度矿粉CFR价格由上周五的179美元，至本周末的181美元，回涨2美元/吨。宏观因素，从银行间市场的流动性来看，准备金率上调的累积效应导致拆借利率的月度高点持续上移。16日，央行在公开市场以10亿元地量发行三月央行票据，结果发行利率由2.9168%上升至2.9985%，上涨了近8.2个基点，加息预期陡然升温。外部环境，美国5月份制造业采购经理人指数大幅下降至53.5，为连续第3个月回落，预示着短期内制造业扩张速度将大幅放缓等因素，美股震荡下跌；希腊危机扩散，石油、欧元大跌，周三，欧元对美元下跌近2%，油价跌幅超过4%，自今年3月份以来首次收盘低于每桶95美元。本周，华北地区华北京津主导市场线螺行情先扬后抑，库存方面：北京线螺库存44.42万吨，减0.65万吨，其中线材和盘螺略有增加，螺纹消化相对略好，但总体终端需求消化能力减弱，一周两地线螺价格小幅涨跌，二级大螺纹唐/宣/承钢报价在5040-5070元/吨。华东地区沪杭线螺市场受梅雨季节及需求不济的影响市场价格大幅下跌，其中杭州螺纹钢库存增加明显，一周，杭州市场沙钢二级大螺纹至4860元/吨，较上周大跌110元/吨；华南地区广州市场跌势渐起，尽管目前华南建材市场整体库存压力不大，由于疲软的下游需求，市场随外围市场回落，韶钢二级大螺纹价格至5210元/吨，周跌幅30元/吨。
    本周上海市场有如下特点：1、终端需求继续趋弱；2、线螺社会库存持续回落后小幅反弹；3、市场成交清淡，市场报价大幅下挫；4、中天、沙钢资源领跌于市场；5、久盘后下跌，市场稍显恐慌，商家出货意愿明显增强；6、电子盘、钢材期货推波助澜。
    一周，上海建筑钢材现货市场HRB335 18-22MM螺纹钢市场二类资源主流报价由上周五的4850-4870元/吨，至本周末的4710-4740元/吨，较上周大跌130-140元/吨；三级钢价格同步，HRB400 16-22MM螺纹钢价格由上周五的4920-4940元/吨，至本周末的4850-4880元/吨，60-70元/吨。


    螺纹钢远期市场本周钢材期货螺纹钢交易螺纹指数低开走低，突破盘整格局，破位下行，指数周K线以实体107点的大阴线报收于4734点，较上周下跌122点，跌幅2.5%，呈向下突破之势，市场久盘必跌的规律似乎得以应验。国内方面，随着季节性需求强度减弱，加之南方地区雨季的到来，市场需求明显疲弱，在国内准备金率上调以及外围市场低迷的共振下，螺纹钢期货的市场属性和金融属性在市场展现，尽管期现依然存在着较大的基差，但其跌幅却明显大于现货市场的平均跌幅。一周，钢材期货螺纹钢成交量242.2万手，较上周增加104.6万手，成交活性较上周明显增强；总持仓量79.6万手，较上周增加14.7万手，显示空方资金进场，量增价跌的态势。与现货市场较为贴近的上海电子盘螺纹钢中远期交易同步走出震荡下跌行情，结合前期走势，总体呈现冲高回落后的震荡下跌走势。各盘面走势有所差异：其中上海斯迪尔盘中走势相对较弱，远月合约创收盘新低；上海钢之源盘中震荡，周末才跳空向下明显破位。一周，上海钢之源由上周五的4860元，至本周末的4805元，较上周下跌55元。上海斯尔螺纹指数由上周五的1377.66点，至本周末的1365.12点，下跌12.54点；周总成交量1159110吨，较上周（4天）880575吨增加，总订货量321810吨，较上周320145吨增加，显示空方增资金继续入场，空头气氛渐浓的态势。
    盘中显示，上海斯迪尔电子盘螺纹钢中远期交易：周一，受外盘美股大跌及对国内CPI涨幅预期较高，钢材期货螺纹钢交易跳空低开、大幅回落，国内现货市场稳中趋弱的影响，盘中各月合约全线走跌，其中远月合约下跌中明显放量，10、11月份合约有资金同步沉淀。周二，盘中呈震荡盘整，受国内期盘大宗商品涨跌互现，股市反弹，钢材期货盘中震荡，国内现货市场继续趋弱的影响，盘中多空较为谨慎，各月合约小幅波动。周三，受国央行再度上调存款准备金率，资金面继续紧缩，国内期盘大宗商品涨跌互现，股市下跌，钢材期货高开走低，国内现货市场稳中小幅回落的影响，各月合约或弱势盘整或震荡走跌，空方气氛渐浓，其中11月份合约连收三阴，有资金明显沉淀。周四，呈缩量下跌之势，受外盘纽约三大股指大幅下跌，国内期盘大宗商品全线走跌，股市跌势未止，钢材期货再度下探，国内现货市场跌势扩展的影响，各月合均低开低走，其中11月份合约连收四阴，再创收盘新低。周五，受上证指数创出近期新低，钢材期货加速回落，国内现货市场跌势扩展的影响，各月合均低开低走，跌势加剧，其中远月10、11月份合约新创或再创收盘新低，11月份合约有资金明显沉淀。
    一周，上海斯迪尔螺纹钢综合结算价由上周五的4724元，至本周末的4681元，下跌43元，走势弱于现货。周末，螺纹钢综合结算价对现货市场主流报价由上周五的贴水136元，变为本周末的贴水49元，显示现货市场补跌及对后市下跌空间有限的预期。

    业内及相关消息
    上海证券报，央行14日发布的《2011年中国金融稳定报告》中指出，当前我国面临通货膨胀压力上升的风险。这与5月份CPI同比增速达5.5%的高位不谋而合。央行指出，货币政策要把稳定价格总水平放在更加突出的位置，同时进一步落实好差别准备金动态调整措施，为稳定价格总水平、管理通货膨胀预期和房地产市场调控创造良好的货币环境。
    新浪财经：6月15日，标准普尔将中国房地产业的评级展望由稳定调降至负面，原因是信贷收紧及严厉的调控政策，都加剧了房市的低迷。
    中国人民银行14日决定，从2011年6月20日起，再度上调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点。这是央行今年以来第六次上调存款准备金率。今年以来存款准备金率一直保持着“一月一调”的提升节奏。在过去五个月里，央行先后五次上调存款准备金率。自去年以来央行更是先后十二次上调准备金率。此次上调之后，大中型金融机构存款准备金率达到了21．5%的高位。

    蝉噪疏林村倚郭，鸟飞残照水连天。

    香山枫叶2011-6-17